美債5厘打爆高息股同高息貨幣基金｜加息完仲追高息？美金黃金一齊升

5 厘美債：全球資產嘅一把尺

呢集唔係講「多咗個收息位」，而係美國十年期國債去到五厘之後，成個世界用嚟量度資產嘅尺變咗。美股股值重估、港股畀人抽水抽到乾、按揭同貸款再貴。大V提醒：過去十年大家當美債冇風險，但息口越貴，其實反映融資成本、持續性風險都高咗。

「傳統嘅嗰本教科書，已經係講緊開始燒咗」美元同黃金一齊升，反向關係失效｜1:33 原片

美金同黃金一齊升：兩套買盤邏輯

舊教科書話美元同黃金反向，今時今日唔係。買美金嘅邏輯：買緊政策、流動性、長債五厘、全球資金迴流美元資產；買金嘅邏輯：買緊地緣唔穩定、主權信用、紙資產以外嘅需求。俄烏開打後，俄羅斯美元資產被凍結，大家先發覺揸美債唔一定穩陣——所以全球央行不停加金。大V話自己未做 YouTube 之前返工已經公開講過美元同黃金會一齊上。

高息股：賺息蝕價，得不償失

一間公司真係有實力，使乜派高息畀你？派高息好多時反映業務去到樽頸位。加息之後，高負債、借錢派息嘅公司利息支出飆升、自由現金流減少，焗住炒人減息。大V舉例：一年派 8 厘息，但股價跌 38%，你覺得你賺咗個息，定係賬面輸咗 38%？抗跌唔係靠高派息率，係靠真嘅現金流。

高息貨幣基金同「現金寶」陷阱

呢類產品著住「活期、日日有息」件衫，但去到加息周期尾水最虛假：收益率會隨短息向下；部分產品為咗揸多幾十點子，犧牲信用或者拉長年期；二三線國家貨幣（例如越南盾、非洲貨幣、菲律賓披索）更加係高息陷阱。銀行用高息吸存款，背後係將 5 厘成本嘅錢借出去收 10 厘、20 厘。貨幣基金唔係投資終點站。

美國通脹：油價先係元兇

問答環節大V拆美國通脹：主要嚟自中東打仗推高油價——汽油、能源、機票三樣捆綁埋一齊。高息股呢個階段唔好諗；揀公司要睇淨現金流同總外債，AI 相關公司再睇按年增長、客戶類型同訂單可持續幾耐。歐洲冇食到 AI 紅利、能源入口有問題；加拿大就業窄。結論：成個金融規則已經唔同咗，美債呢個 moment 大V話自己絕對唔會買——因為已經有信用風險。